ICAC 5月份月报：关税高压之下 中国以外地区对美棉进口看增

中国棉花网编译：国际棉花咨询委员会（ICAC）发布的5月份全球产需预测称，棉花市场前景倾向悲观，棉花消费和采购面临压力。

本月，全球棉花产量继续高于消费，全球产量预计为2580万吨，同比增长大约7%，美国、巴西和中国等主要产棉国的产量同比增加。全球棉花消费量预计在2550万吨左右，同比增长2%，中国消费量基本没有变化，中国以外地区的消费量略有增加。

本月，全球棉花贸易量下调至945万吨，原因是中国进口需求减少抵消了其他地区进口的增加。由于关税战升级，ICAC预计未来几个月/几个年度的棉花贸易量和贸易结构发生重大变化。此外，由于行业结构高度分散，以及诸如苏伊士运河的安全问题和物流延误等因素，目前棉花贸易已经面临着供应链问题。

中国棉花消费量预计为830万吨。由于国内棉花供应充裕，而且化纤用量大，截至2025年2月，本年度中国累计进口棉花88万吨，同比明显下降。本年度还剩5个月的时间，预计全年的进口量和上年度基本持平。考虑到关税问题，中国的棉花进口将从美国转向巴西和澳大利亚等其他国家。

中国以外地区的棉花消费表现积极，有报道称，孟加拉国、埃及、土耳其、印度和越南的消费量扩大，棉花进口预计增加。

2024/25年度，孟加拉国将成为全球最大棉花进口国，目前该国正在与美国谈判，希望通过免税进口美棉减轻关税的影响。该国还建立了一个专门的保税仓库，用于美棉进口。

埃及正在扩大国内棉花消费能力，并已投资约11亿美元对纺织中心进行开发和现代化改造，本月的进口量有所上调，预计该国未来将进口更多棉花。

印尼预计不会对美国对其征收的关税进行报复，而是考虑增加对美棉的进口，以帮助修正贸易失衡。该国也在考虑对美国商品减税。

2024/25年度同期，印度已经消耗了约39万吨棉花，大约是上年度前六个月消耗量的五倍。近年来，印度棉花消费量和进口量一直在扩大，目前正在与美国进行谈判，讨论增加美国棉花进口的可能性。

巴基斯坦已经在2024/25年度增加了对美国棉花的进口，并有可能继续发展这一趋势。据报道，该国正在于美国谈判，增加对美国棉花和大豆的进口，以减少其于美国的贸易顺差。

土耳其基本没受到美国关税的影响，预计当前的棉花贸易状况将会持续下去。越南可能会削减关税，进口更多美棉。

根据美国总统的行政命令，主要使用从美国采购的原材料生产的纺织品可以免除增加的关税。这表明，所有出口到美国的主要国家将很快争相购买更多的美国棉花，这会要求在棉花行业加强可追溯性。

多年来，棉花消费一直面临着廉价人造材料的激烈竞争。除此之外，棉花行业还面临着监管压力，需要提供全面的可追溯性、可持续性和遵守劳动法等。考虑到棉花价值链的复杂性，所有这些政策的实施都是困难的，可能会增加价值链的成本和审计。

ICAC预计，2024/25年度考特鲁克A指数平均值在79-88美分，中位数是83美分。